En matière d’investissement, j’ai toujours privilégié la simplicité et l’efficacité. C’est pourquoi je m’intéresse particulièrement aux ETF et ETC adossés à l’or, des véhicules d’investissement qui permettent d’exposer son portefeuille à ce métal précieux sans la complexité d’un achat physique. Après des années à étudier ces produits depuis mon bureau nantais, je suis convaincu qu’ils constituent une option intéressante pour diversifier ses placements. Analysons ensemble les meilleures options disponibles sur le marché en 2025.
Comprendre la différence entre ETF or et ETC or
Quand j’explique ces produits à mes lecteurs, je commence toujours par clarifier la distinction fondamentale entre ETF et ETC liés à l’or. Cette différence n’est pas qu’une question de terminologie – elle impacte directement la structure de votre investissement.
Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont des fonds négociés en bourse qui suivent généralement un indice. En revanche, la réglementation européenne OPCVM limite la concentration dans un seul actif, rendant difficile la création d’ETF purement exposés à l’or. En Suisse, la réglementation plus souple permet l’existence d’ETF or à proprement parler.
Les ETC (Exchange-Traded Commodities) sont des certificats émis par des institutions financières et garantis par de l’or physique. Cette structure particulière leur permet de contourner les limitations réglementaires des ETF dans l’Union Européenne. Quand je construis un portefeuille simple, je n’hésite pas à inclure un ETC or pour sa transparence et sa liquidité.
En termes de coûts, les frais totaux annuels (TER) des ETC or oscillent entre 0,11% et 0,69%. Ces frais comprennent l’assurance, le stockage et la gestion du produit. Je privilégie personnellement les produits avec les TER les plus bas, qui maximisent le rendement net pour l’investisseur sur le long terme.
Les meilleurs ETF et ETC or en 2025
Au 30 avril 2025, l’or affiche une performance impressionnante de 15,64% en euros depuis le début de l’année. Ce rendement confirme son statut de valeur refuge par excellence en période d’incertitude économique et géopolitique. Voici mon analyse des produits les plus performants :
En tête de classement, j’observe que les ETF et ETC or avec couverture de change en euros et en livres sterling surperforment leurs équivalents non couverts. Par exemple, l’iShares Physical Gold EUR Hedged ETC affiche 24,68% de rendement sur 2025, tandis que sa version non couverte atteint 15,64%.
En termes de taille, trois acteurs dominent clairement le marché :
- iShares Physical Gold ETC avec 19,669 milliards d’euros d’encours
- Invesco Physical Gold A avec 18,293 milliards d’euros
- Amundi Physical Gold ETC (C) avec 6,853 milliards d’euros
Ces produits combinent liquidité exceptionnelle et faibles frais de gestion, deux critères essentiels que j’examine toujours avant d’investir. Avec des TER de seulement 0,12% annuel, ils représentent un excellent compromis entre coût et efficacité.
Pour les investisseurs recherchant les frais les plus bas possibles, le Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities mérite une attention particulière avec son TER de 0,11% – le plus bas du marché actuellement.
Sélectionner le bon ETC or selon vos besoins
J’ai toujours pensé que le choix d’un produit d’investissement doit correspondre à votre stratégie personnelle. Pour l’or, plusieurs facteurs entrent en jeu. Voici un tableau comparatif des principaux ETC or que j’utilise pour aider mes lecteurs à faire leur choix :
| Produit | Taille (Mds €) | TER (%) | Couverture change | Performance 1 an (%) |
|---|---|---|---|---|
| iShares Physical Gold ETC | 19,67 | 0,12 | Non | 34,73 |
| Invesco Physical Gold A | 18,29 | 0,12 | Non | 34,73 |
| Xtrackers IE Physical Gold ETC | 5,55 | 0,11 | Non | 34,72 |
| iShares Physical Gold EUR Hedged | 0,10 | 0,25 | EUR | 39,83 |
Si la protection contre les fluctuations de change vous préoccupe, les versions avec couverture en euros comme le iShares Physical Gold EUR Hedged ETC ou le Xtrackers IE Physical Gold EUR Hedged ETC Securities méritent votre attention. J’ai constaté qu’en 2025, ces produits couverts contre le risque de change ont significativement surperformé leurs homologues non couverts.
La méthode de réplication est un autre critère crucial. Tous les produits mentionnés utilisent une réplication physique, c’est-à-dire qu’ils détiennent réellement de l’or physique dans leurs coffres. Cette approche élimine le risque de contrepartie présent dans les produits à réplication synthétique.
Les performances dans le temps
Pour évaluer correctement un ETC or, j’examine toujours les performances sur différentes périodes. Les données au 30 avril 2025 montrent que sur 3 ans, la plupart des ETC or affichent des performances entre 57% et 62%, avec un léger avantage pour les versions couvertes en livres sterling.
- WisdomTree Physical Gold – GBP Daily Hedged : +62,55% sur 3 ans
- Xtrackers Physical Gold GBP Hedged ETC : +62,20% sur 3 ans
- iShares Physical Gold ETC : +59,55% sur 3 ans
- WisdomTree Physical Gold – EUR Daily Hedged : +58,34% sur 3 ans
Intégrer les ETF or dans votre stratégie d’investissement
Dans ma philosophie d’investissement, je considère l’or comme un stabilisateur de portefeuille plutôt qu’un moteur de performance. Son comportement décorrélé des marchés actions en fait un excellent diversificateur, particulièrement utile en période de turbulences.
Je recommande généralement une allocation de 5% à 10% en or dans un portefeuille diversifié. Cette proportion suffit à réduire la volatilité globale sans sacrifier le potentiel de rendement à long terme. Pour mes lecteurs débutants, j’insiste sur l’importance de rester simple : un seul ETC or de qualité suffit amplement.
L’avantage principal des ETC or par rapport à l’or physique réside dans leur liquidité et leur simplicité d’utilisation. Pas besoin de coffre-fort ou d’assurance spécifique, et les écarts acheteur-vendeur sont bien plus faibles que lors d’un achat direct de lingots ou de pièces.
Enfin, si vous hésitez entre plusieurs produits aux caractéristiques similaires, regardez la taille du fonds. Les plus grands ETC offrent généralement une meilleure liquidité et des écarts de cotation plus serrés, deux éléments qui réduisent les coûts cachés de votre investissement.
Je reste fidèle à ma conviction : dans l’univers des ETF et ETC or, comme dans tout investissement, la simplicité et la transparence sont vos meilleures alliées pour construire un patrimoine solide sur le long terme.
