Avant l’imminente réunion du Comité de politique monétaire de la Réserve Fédérale américaine (FOMC) prévue le 29 janvier 2024, le billet vert a affiché une vigueur notable face à l’euro. La monnaie européenne perd du terrain, un phénomène exacerbé par les anticipations récentes des marchés. Nous observons que les investisseurs tablent sur une position moins accommodante de la part de la Fed, affectant ainsi la dynamique entre les deux devises. L’outil FedWatch du groupe CME révèle une probabilité réduite de baisse des taux dès mars, une perspective qui penchait à 89% il y a seulement un mois et qui est désormais de 48%.
La force du dollar soutenue par les perspectives économiques américaines
La robustesse de l’économie américaine est un élément clé derrière l’ascension récente du dollar. En contraste avec une Europe dont les perspectives économiques semblent plus ternes, les États-Unis semblent conforter leur position de force. Le sentiment est renforcé par des cambistes expérimentés tels que Helen Given de Monex USA à Washington, qui souligne la supériorité macroéconomique des États-Unis par rapport à la zone euro globalement.
Alors que la Fed est appelée à maintenir ses taux inchangés, tout l’intérêt se porte sur les déclarations de son président, Jerome Powell. Après avoir évoqué un possible « pivot » vers une politique de réduction des taux en décembre, les acteurs du marché s’attendent à ce que les prochains commentaires fournissent davantage d’indices sur la trajectoire de politique monétaire.
Les mouvements de devises témoignent d’une anticipation rigoureuse des décisions de la Fed, et cela a certainement joué dans la progression du dollar. La monnaie unique européenne a d’ailleurs fléchi, perdant 0,20% face au dollar, et touchant un creux significatif depuis mi-décembre.
La banque centrale européenne entre prudence et taux d’intérêt
Le maintien des taux par la BCE à un niveau record de 4% vient ajouter une couche supplémentaire au contexte économique actuel. Christine Lagarde, présidente de la BCE, a bien évoqué l’approche d’une ère où l’assouplissement des coûts d’emprunt est envisagé, mais sans donner de directives claires sur l’agenda.
La divergence entre les projections de la Fed et de la BCE est palpable et s’est manifestée sur le marché monétaire. Les intervenants boursiers semblent avoir intégré une certitude absolue quant à une action de la BCE dès avril, anticipant par ailleurs près de 150 points de base d’assouplissement pour l’année à venir. De telles prévisions ne manquent pas de susciter l’intérêt pour le dollar qui gagne du terrain face à l’euro.
une conjoncture géopolitique incertaine affectant les devises
Outre les préoccupations économiques, le climat géopolitique tendu pèse également sur le marché des devises. L’attaque par drone, qui a coûté la vie à trois membres des forces armées américaines en Jordanie, réveille les inquiétudes et pourrait favoriser un regain temporaire de l’intérêt pour des valeurs refuges comme le yen.
Le dollar, bien que ferme, a néanmoins cédé du terrain face au yen, malgré le fait que la monnaie japonaise s’achemine vers une dépréciation mensuelle majeure. Les spéculations sur le timing d’un changement de cap monétaire au Japon influencent la parité USD/JPY.
Et pendant que les monnaies traditionnelles sont animées par ces événements, le secteur des crypto-monnaies constate une progression du bitcoin, qui gagne plus de 2% pour s’établir solidement au-dessus de la barre symbolique des 43 000 dollars.
anticipation des marchés avant une décision cruciale de la fed
À la veille de la publication des décisions de la Fed, il est crucial de garder un œil sur toute évolution des taux. Nous vous invitons à lire notre analyse sur la stabilité du dollar avant les chiffres de l’inflation du 26 janvier, pour comprendre le contexte pré-FOMC. De plus, pour saisir les implications d’un dollar renforcé sur vos investissements post-FOMC, notre article de suivi pourrait offrir des perspectives utiles.
Analyser les mouvements de devises en ces périodes de grande anticipation est essentiel. Tandis que les marchés ajustent leurs attentes, ils esquissent également les contours des stratégies de placement pour les mois à venir. Le dollar, en gagnant du terrain sur l’euro, semble affirmer un statut de devise-refuge dans l’attente des décisions concrètes de la Fed.
