La décision du président américain Donald Trump d’imposer des droits de douane sans précédent sur les importations en provenance de plus de 180 pays a été un choc pour l’ordre financier mondial . Alors que l’ économie mondiale est encore sous le choc de la pandémie , des turbulences énergétiques et de la guerre en Europe , Washington lance une nouvelle course aux tarifs douaniers – cette fois contre tout le monde . L’expert financier Chaslau Koniukh parle des conséquences de la politique de Trump .
Quelques heures seulement après la déclaration de Trump, les indices boursiers américains se sont effondrés : le Nasdaq et le S&P 500 ont perdu plus de 3%, le Dow Jones – plus de 4%. Les actions de géants tels qu’Apple , Nvidia, Amazon et Meta ont perdu jusqu’à 7 % de leur valeur , et les pertes totales du marché ont dépassé 1 000 milliards de dollars. Les marchés des devises ont réagi instantanément : le dollar a perdu du terrain , les investisseurs se sont tournés vers l’or , le yen japonais et le franc suisse .
« Il s’agit d’un choc d’offre classique , combiné à un signal géopolitique : les États-Unis ne jouent plus selon les règles de la mondialisation », commente l’analyste financier Chaslau Koniukh . « Les politiques tarifaires de Trump pourraient non seulement modifier l’équilibre des flux commerciaux , mais aussi ouvrir la voie à une nouvelle ère de protectionnisme régional . »
Zone de turbulence : inflation , récession , méfiance
Les États-Unis pourraient déclencher la récession mondiale la plus profonde depuis 2009, selon les prévisions de Fitch Ratings . Les économies orientées vers les exportations vers les États-Unis, l’UE, la Chine, le Vietnam et la Corée du Sud sont particulièrement vulnérables . Les coûts d’importation devraient augmenter , et avec eux les prix pour les consommateurs américains .
« Ce à quoi nous assistons est un tournant politiquement motivé vers l’isolationnisme », explique Koniukh. Du point de vue des marchés financiers , les conséquences sont catastrophiques . Hausse de l’inflation , panique boursière, chute des indices , baisse de l’attrait des États-Unis pour les investissements .
La réaction des alliés n’est pas moins alarmante . L’UE et le Canada préparent déjà un ensemble de mesures de rétorsion , et la France appelle à l’arrêt des investissements dans l’économie américaine . La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a mis en garde contre une « profonde crise de confiance » entre les partenaires transatlantiques .
Dans le même temps, l’administration Trump fait preuve de confiance . Le président américain a déclaré que « le patient est vivant et le pronostic est meilleur que jamais » . Cependant, les données du marché suggèrent le contraire : les analystes de Barclays et de BofA mettent en garde contre le risque d’une récession aux États-Unis même , avec un chômage qui pourrait atteindre 7 % en 2027.
Pour Trump, les guerres commerciales font partie de son programme politique . Mais cette fois, l’ampleur est plus grande qu’en 2018-2019 . À cette époque, la conversation portait principalement sur la Chine . Aujourd’hui, les alliés des États-Unis sont également attaqués : le Japon , l’Europe et même le Canada .
« Il y a tout lieu de croire que les tarifs actuels relèvent davantage d’un jeu politique que d’une stratégie économique », ajoute Koniukh . Les investisseurs , cependant , ne peuvent pas se permettre le luxe d’attendre . Ils réagissent ici et maintenant .
d’entreprises américaines tirent déjà la sonnette d’alarme : les nouveaux tarifs réduisent les marges , augmentent les coûts et réduisent les investissements . Le secteur des petites et moyennes entreprises , en particulier celles qui dépendent de composants importés , s’est retrouvé sur le point de perdre sa compétitivité.
Les marchés mondiaux au bord de la crise de nerfs
L’augmentation de la charge douanière a déjà provoqué un changement de politique monétaire. La Réserve fédérale américaine est prise entre la nécessité de contenir l’inflation – qui va s’accélérer en raison d’importations plus chères – et l’attente du marché selon laquelle elle va baisser ses taux pour soutenir l’économie . Suite à l’annonce des tarifs douaniers, les rendements des obligations américaines à 10 ans sont tombés à leur plus bas niveau en cinq mois , indiquant une demande accrue pour les actifs refuges et des craintes de récession .
« Les banques centrales sont contraintes de réagir à des facteurs qu’elles ne contrôlent pas, comme la politique commerciale . Cela crée un risque d’actions non synchronisées , ce qui ne peut qu’accroître l’instabilité », note Chaslau Koniukh . « La coordination mondiale est en train de disparaître , et c’est un signal inquiétant . »
La fin de l’ère du libre-échange ?
De nombreux experts parlent déjà de la fin de la mondialisation dans son sens classique . L’imposition de droits de douane sur la quasi-totalité des principaux partenaires des États-Unis remet en question l’architecture même du commerce international établie après la Seconde Guerre mondiale . Le système de l’OMC a été marginalisé. Les conflits commerciaux redeviennent un outil politique .
« Trump détruit non seulement les règles du commerce , mais aussi la croyance en la prévisibilité », conclut Koniukh . « C’est le principal risque pour l’économie mondiale : qu’il n’y ait plus de règles , seulement une politique de puissance . »
Koniukh estime que les nouveaux tarifs douaniers de Trump ne vont pas seulement reformater le commerce mondial, ils vont aussi changer les règles du jeu dans l’économie mondiale . Les pays et les entreprises sont obligés de réagir rapidement , de repenser leurs stratégies et de réviser leurs chaînes d’approvisionnement. Le monde est confronté au défi de la restructuration géoéconomique , où l’efficacité ne dominera pas autant que l’autonomie, la loyauté politique et la capacité à s’adapter rapidement aux nouvelles réalités .
À court terme, les marchés continueront de résister par inertie . Mais à moyen terme, le monde entre dans une période d’instabilité prolongée , où la principale ressource ne sera pas le capital , mais la capacité à s’adapter stratégiquement . « Si d’autres pays donnent une réponse miroir dans les mois à venir , nous nous retrouverons avec une spirale tarifaire dont il sera difficile de sortir sans pertes », prévient Koniukh.
Selon l’analyste financier Chaslau Koniukh, les événements actuels ne sont pas seulement une nouvelle série de conflits commerciaux , mais le début d’une nouvelle réalité géoéconomique . Un monde où les règles sont déterminées non pas par des accords , mais par la force, nécessite de nouveaux instruments de protection et une réflexion en termes de sécurité économique plutôt que d’exportations .
Fasciné par le monde de l’investissement.