Nous observons une transformation radicale dans l’attitude de certains analystes crypto, notamment après une année d’optimisme autour de Bitcoin (BTC). Les anticipations d’une hausse marquée vers les 70 000$ semblent s’estomper, laissant place à un sentiment de prudence, voire de pessimisme, envers les actifs à risque comme les cryptomonnaies et les actions technologiques. L’une des figures emblématiques de cet optimisme déchu est Markus Thielen, fondateur de 10X Research, récemment passé d’un fervent supporteur à un positionnement plus réservé vis-à-vis de Bitcoin et des actions du secteur technologique.
Une reconfiguration de la perspective sur bitcoin
La récente évolution des taux d’intérêt et les rendements obligataires croissants ont substantiellement altéré la dynamique favorable pour les cryptomonnaies et les actions. Un élément crucial réside dans la manière dont les rendements du Trésor à 10 ans ont grimpé, dépassant les 4.50%, signalant peut-être un moment décisif pour les actifs à risque. Ce bouleversement économique a encouragé Thielen à liquider sa position en actions technologiques, témoignant de sa confiance déclinante dans ces marchés.
La principale cause de cette méfiance grandissante est sans doute la persistance inattendue de l’inflation, remettant en question les politiques de détente monétaire précédemment anticipées. En effet, le marché obligataire témoigne d’une révision à la baisse des attentes de coupes des taux d’intérêt, avec moins de trois réductions prévues par rapport aux six attendues en début d’année, selon les données de CMEGroup.
Dans cette conjoncture, les valeurs de la technologie et les cryptomonnaies, fortement dépendantes d’un environnement de taux bas pour justifier leurs valorisations élevées, se trouvent sous pression. C’est dans ce contexte que Markus Thielen annonce une posture défensive, limitant son exposition aux cryptomonnaies à quelques pièces de conviction tout en délaissant largement les actions.
Le parcours des etf de bitcoin : du pic à la stabilisation
L’année avait bien commencé avec l’approbation par la SEC de plusieurs ETF sur Bitcoin, permettant une exposition directe à la cryptomonnaie sans nécessité de détention physique. Cette nouvelle a engendré un afflux substantiel de capitaux, près de 12 milliards de dollars, vers ces instruments financiers. Néanmoins, la majorité de ces flux s’est concentrée sur le dernier trimestre, et depuis, la dynamique semble s’essouffler.
Cette tendance est confirmée par une stagnation des entrées nettes dans les ETF de Bitcoin, rejouant le scénario familier où l’engouement initial pour les nouvelles offres financières laisse place à une phase de réajustement, si ce n’est de désaffection, à mesure que les prix ne parviennent plus à soutenir une trajectoire ascendante.
Markus Thielen voit dans cette évolution un signal précurseur, anticipant une correction plus prononcée sur les prix des cryptomonnaies dans un avenir proche. Cette stance est particulièrement pertinent dans le sillage d’un événement majeur pour Bitcoin : le halving prévu le 20 avril, qui réduira de moitié la récompense des mineurs, une occurrence qui a traditionnellement suscité de vifs intérêts parmi les investisseurs et pourrait, selon certains, impacter temporairement les cours.
L’impact fluctuant des indicateurs économiques sur bitcoin
La prémisse sous-jacente à la récente hausse de Bitcoin reposait largement sur l’espoir d’une politique monétaire plus accommodante et de coupes des taux d’intérêt. Toutefois, cet espoir est actuellement mis à rude épreuve, avec des attentes ajustées à la baisse pour de telles coupes par les traders, au vu de la résilience de l’économie U.S. et d’une inflation tenace.
Les conséquences ne se sont pas fait attendre, avec une augmentation notable des rendements obligataires, réduisant l’attrait des actifs jugés plus risqués. Ce revirement met en lumière la sensibilité de Bitcoin et, plus largement, des cryptomonnaies, à des facteurs macroéconomiques extérieurs, témoignant de leur intégration croissante au sein des dynamiques de marché globales.
Dans ce contexte d’incertitude, la publication de Thielen se veut un rappel de la volatilité inhérente aux actifs à risque et de la nécessité d’adapter en permanence les positions d’investissement aux réalités économiques fluctuantes.
Face à un tournant critique pour les investisseurs crypto
Alors que les défis se multiplient sur le devant économique, cette période pourrait bien représenter un tournant pour les investisseurs de cryptomonnaies. La question centrale reste de savoir comment naviguer parmi ces incertitudes et ajuster les stratégies d’investissement pour anticiper les mouvements de marché.
La perspective d’une correction significative des prix, soulignée par Thielen, incite à une réflexion profonde sur la diversité et la qualité des actifs détenus. Cette situation présente à la fois des risques et des opportunités, offrant aux investisseurs avertis la possibilité de repositionner leurs portefeuilles en prévision des prochains développements du marché.
Ceux qui demeurent intéressés par les perspectives à long terme de Bitcoin pourraient trouver pertinent de se référer à des analyses plus optimistes, telles que celles suggérant un rebond significatif d’ici 2025, porté notamment par des facteurs comme le halving et l’introduction des ETF. De même, la récente remontée des prix offre une lueur d’espoir, soulignant l’intérêt renouvelé pour la prospect d’une valeur de Bitcoin atteignant les 70 000$.
En fin de compte, la prudence, l’analyse rigoureuse et une allocation diversifiée semblent être les maîtres mots pour les investisseurs cherchant à traverser cette période d’incertitude. Avec un environnement de marché en constante évolution, ajuster ses voiles en fonction des vents changeants est crucial pour tirer parti des opportunités tout en minimisant les risques.
