Le monde de la crypto-monnaie continue de fasciner et d’attirer l’attention, non seulement des investisseurs individuels mais aussi des fonds de capital-risque (VC). Pourtant, malgré une reprise notée dans le secteur, les analystes de JPMorgan soulèvent des inquiétudes quant au niveau « modéré » du financement VC dans la crypto cette année, lequel pourrait représenter un risque de baisse pour le marché. En parallèle, ces experts maintiennent que les fonds négociés en bourse (ETF) sur Ethereum recevront finalement l’approbation de la SEC.
Un financement vc en crypto plus timide que prévu
Malgré une reprise évidente sur le marché de la crypto-monnaie récemment, le flux de capital de risque injecté dans le secteur demeure plutôt discret cette année. Cette situation est perçue par les analystes de JPMorgan, sous la direction de Nikolaos Panigirtzoglou, comme un indicateur potentiel de risque pour la stabilité future du marché. « Nos différentes mesures des flux de VC crypto apparaissent assez modérées depuis le début de l’année, comparativement aux années précédentes, » indique le rapport de JPMorgan. Cette observation soulève des doutes quant à la capacité du secteur à maintenir sa reprise sans un soutien accru du VC.
En chiffres, l’industrie de la crypto-monnaie a réussi à attirer 3,2 milliards de dollars en investissement VC depuis le début de l’année, un montant qui, bien que conséquent, reste inférieur aux 4 milliards de dollars investis dans les premiers mois de l’année précédente, selon le The Block Pro’s Deals Dashboard. Cette dynamique montre clairement que malgré un regain d’activité, le secteur n’a pas encore retrouvé le niveau de financement dynamique de ses meilleures années.
Des fonds vc se lancent malgré un contexte mitigé
Malgré cette ambiance de prudence, plusieurs fonds de capital-risque ont annoncé ou prévoient de lancer de nouveaux fonds dédiés aux startups de la crypto. C’est le cas de 1kx qui a récemment levé 75 millions de dollars, ou encore de Paradigm, qui envisage de rassembler entre 750 millions et 850 millions de dollars pour un nouveau fonds. Des informations à ce sujet peuvent être explorées plus en détail dans notre article dédié. Galaxy Digital, Hack VC et Hivemind Capital sont aussi dans la course, avec des levées de 100, 100 et 50 millions de dollars respectivement. Le crypto accélérateur Alliance a également bouclé le premier tour de son troisième fonds en février, accueillant 10 millions de dollars de Brevan Howard Digital et Galaxy Digital, et cherche à lever 80 millions de dollars supplémentaires d’ici juillet.
Ce mouvement marque un intérêt renouvelé pour le potentiel des startups crypto, à un moment où le marché montre des signes de reprise. Il indique également une confiance certaine des investisseurs envers le secteur des crypto-monnaies, malgré un contexte de financement global plus réservé cette année.
Les hedge funds crypto dynamisent le marché
Outre le financement par capital-risque, le secteur de la crypto-monnaie bénéficie d’une activité accrue de la part des hedge funds spécialisés. Ces derniers sont devenus significativement plus actifs cette année, leurs actifs sous gestion ayant fortement augmenté au cours des six derniers mois. Selon les estimations des analystes de JPMorgan, ces fonds gèrent maintenant environ 20 milliards de dollars. Ce renforcement de l’investissement institutionnel pourrait être un moteur supplémentaire pour le secteur et reflète une maturité et une confiance croissantes envers les crypto-monnaies.
L’augmentation de l’activité des hedge funds et la dynamique positive du marché peuvent être découvertes plus en profondeur dans notre analyse sur le boom des transactions crypto sur la blockchain en 2023. Ces fonds jouent un rôle crucial dans la stabilisation et la croissance du marché de la crypto-monnaie, en fournissant non seulement des liquidités mais aussi en signalant la confiance des investisseurs institutionnels dans le potentiel à long terme de ces actifs numériques.
L’optimisme prudent des analystes sur les etf ethereum
Concernant les fonds négociés en bourse (ETF) basés sur l’Ethereum, les analystes de JPMorgan ont une vision optimiste, bien que prudente. Bien qu’ils évaluent à moins de 50% la probabilité d’une approbation d’un ETF Ethereum au comptant en mai, ils restent confiants quant à une approbation éventuelle par la SEC américaine. Cette anticipation prend en compte l’enquête récente de la SEC sur la Fondation Ethereum, qui a légèrement refroidi les attentes du marché, comme en témoigne l’écart croissant entre la valeur nette d’actifs (NAV) du trust Ethereum de Grayscale, passé de 8% à 22% en un mois.
Cette perspective nuancée reflète bien l’état actuel du marché de la crypto-monnaie : entre opportunités de croissance et défis réglementaires. L’approbation potentielle d’ETF Ethereum jouerait un rôle clé dans la démocratisation de l’investissement en crypto-monnaies, en offrant un moyen plus accessible et réglementé pour investir dans ces actifs numériques.
Regard vers l’avenir
Dans ce contexte, il apparaît clair que si le chemin vers un environnement de financement plus robuste et une adaptabilité réglementaire plus accueillante est semé d’embûches, les fondamentaux du marché de la crypto-monnaie restent solides. La prise de position de grands fonds de capital-risque, la mobilisation des hedge funds et l’attention soutenue des régulateurs sur des produits financiers innovants tels que les ETF Ethereum témoignent de la dynamique positive qui continue de s’affirmer dans l’espace crypto.
Pour résumer, même si le financement VC en crypto paraît modéré cette année, l’écosystème crypto global présente plusieurs signaux de vitalité. Que ce soit à travers les levées de fonds notables, l’activité accrue des hedge funds, ou les discussions réglementaires autour des ETF, le secteur avance avec prudence mais de manière déterminée vers une maturité accrue et une adoption plus large.
